ЕЦБ поднял ключевую ставку — что это значит

21 июля Европейским центральным банком, была поднята ключевая процентная ставка с 0,5% на 50 базисных пунктов. Банк дал свое объяснение такому решению — попытка проконтролировать надвигающуюся инфляцию. На сколько ЕЦБ поднял ставку? Депозитную ставку повысили до 0, а маржинальные кредиты до 0,75%. А банк заявил, что на дальнейших заседаниях будут рассматривать возможность повторного поднятия ставок.

Последнее повышение ставок пришлось на 2011 год: в середине весны, а потом в середине лета, это было спровоцировано темпами роста инфляции. В апреле ЕЦБ оставил ставки на том же уровне: 0% базовая, минус 0,5% депозитная, четверть от 1% — маржинальные кредиты.

Уже в июле были обнародованы отчеты о самой крупной за весь период годовой инфляции на европейской территории, в том месяце — 8,6%. После введения запрета на поставку нефти из России в начале лета сильно подорожала стоимость энергии, с 39,1% до почти 42%. Также взлетели цены на еду, алкоголь и табак, до 9%. Президент Европейского центрального банка не исключает возможности дальнейшего повышения ключевой ставки по ряду причин.

Про ключевую ставку: на что она влияет

Ключевая ставка — основной инструмент экономической политики страны. Для коммерческих банков такая ставка равняется стоимости денежных средств. То есть основной банк выдает деньги в долг обычным банкам, под минимальные проценты ключевой ставки, а принимает их для хранения по максимальным процентам.

С весны 2021, когда 2 года подряд ставка стремительно снижалась с 7,7% до 4,2%. Центробанк начал повышение постепенно от 0,25 до 1%. В январе текущего года ставка ЦБ равнялась 8,5%, а в следующем месяце 9,5% годовых. После начала войны с Украиной не замедлилось следующее повышение. Только уже категоричное и высокое — до 20% годовых.

В РФ ключевая ставка устанавливается советом директоров Главного Банка. Заседание Европейского центрального банка проходит 8 раз в год по оговоренному графику, встречаются как опорные, так и промежуточные. Ключевая ставка помогает ЦБ таргетировать инфляцию, поддерживать уровень, не влияющий кардинально на функционирование экономики государства.

Постоянно низкий процент инфляции позволяет обеспечить надежную защиту сбережениям, держать стабильный уровень жизни и составлять планы расходов на длительный период. Фирмы и организации имеют возможность взять несколько кредитов для расширения, а также увеличить процент инвестиций.

На что же влияет ставка Европейского центрального банка? В первую очередь, на кредитные операции между банками, а они уже формируют ставки в государственной экономике. Ставки таких видов кредита постоянно меняются, а для того, чтобы все изменения по ключевой ставке повлияли на депозитные и кредитные ставки, требуется больше времени — недели, а то и месяцы.

Показатели по снижению ставки равняется четверти процентного пункта, однако банки могут и дальше снижать ставку. Иногда ее занижение вызвано периодом замедления экономики страны для того, чтобы разбудить и сотрясти рынки. А денежные средства становятся более доступными для негосударственных банков, которые потом снижают кредитные и депозитные ставки. Повышение происходит по таким же процентным соотношениям. Такие действия ЦБ существенно влияют на подорожание денег, а люди больше не хотят брать кредиты из-за высоких процентов.

Депозитная процентная ставка Европейского центрального банка позволяет инвесторам открывать счета и делать вклады, ведь действует АВС-страхование, а вот такие же высокие кредитные ставки наоборот негативно влияют на них и спрос на открытие вкладов падает. Что касается влияние на налоговую систему, то ключевые ставки обязательно учитываются при расчете пеней по налоговым выплатам, которые прострочили. Также она используется при расчетах НДФЛ (налог на доходы физических лиц), чтобы получить денежную выгоду за экономию на процентах при использовании займа.

Также и ключевая ставка от Европейского Центрального банка, стоимость денежных средств в экономике в процентах годовых. Это самый минимальный процент, под который ЕЦБ выдает банку деньги. Ключевая ставка влияет как на отдельную стоимость кредитных средства, так и на финансовую ситуацию на территории страны. Она рассчитывается в базисных процентных пунктах, 1 базисный процент — это одна сотая от 1%, а 50 таких пунктов равняется 0,5%.

Бывает несколько видов ставок — ставка рефинансирования Европейского центрального банка, по которой банк отдает других учреждениям недельную сумму; ставка по маржевым кредитам — выдача заемщикам денег овернайт — один день или выходные; ставка по депозитам — ставка по депозитных доходам, оставшиеся от банков для ЕЦБ по овернайт-кредитам.

ЕЦБ поднял ставку: депозитная теперь не отрицательная, а нулевая, а другие виды ставок стали выше на 50 базисных пунктов. Они — средство регуляции экономики на европейских территориях.

Высокая инфляция провоцирует рост всех цен, поэтому ставку должны повышать для ограничений потребления, а также замедлить подорожание. В случае низкого потребления и стабильности цен, ЕЦБ наоборот снижает ставку, стимулируя активацию спроса.

Каждый год ЦБ планируют ход действий при инфляции и прогнозируют ее показатели. Центральный банк Европейского Союза хотел удержать средние годовые показатели инфляции в районе 2%, но план не осуществился.

Программа выкупа активов — для чего действует?

При низких ставках, замедлении роста экономики и торможение потребление — Европейский ЦБ ищет рискованные выходы варианта из невыгодного положения.

Еще 7 лет назад ЕЦБ основал программу выкупа активов у всех инвесторов — начиная от коммерческих банков, фондов, заканчивая домохозяйствами. На эти деньги в эквиваленте сотен тысяч и миллиардов евро ЕЦБ приобретал ценные бумаги, такие как государственные облигации, которые не теряли востребованности и были безопасным вкладом. Тогда банки получили средства, потом их инвестировали и выдавали кредиты по низким ставкам. Деятельность Центрального Европейского банка спасла большинство компаний и организаций, оказавшихся на пороге банкротства.

С того года до сегодня стоимость всех выкупленных акций равнялась почти 3,5% триллионов евро, часть уже была продана. Основные инструменты ЕЦБ по поддержанию экономики — ключевые ставки и программа выкупа.

Ключевая ставка Европейского центрального банка: основные причины поднятия

Тут все предельно ясно, причиной таких действий ЕЦБ является инфляция. В 2022 году показатель инфляции в еврозоне подскочил до 8,6%, а это в разы больше, чем планировалось банком.

Что повлияло на рост инфляции в Евросоюзе?

• Коронавирусная пандемия, жесткие локдауны остановили работу предприятий, а спрос жестко упал. После ослабления ограничений и отмены запретов желания людей восстановить спрос не соответствовал мощностям производства, стоимость продуктов выросла и обнаружилась острая их недостача.
• Постоянные нарушения логистических цепочек, спровоцированных ковидом, повлияли на срок поставок и увеличение стоимости.
• После начала войны России с Украиной выросла стоимость сырья, энергии, в то же время появились проблемы с логистикой, потому что воздушное российское пространство закрыли.
• В середине лета обе валюты, евро и доллар, почти сравнялись, достигнув паритета. И текущие обстоятельства указывают на дальнейшее снижение евро. Для евросоюза важен дорогой евро, так как валюта влияет на повышение цен на сырье, а закупки делаются за доллары

В Америке Центральный банк последовал примеру ЕЦБ и тоже повысил ставки, годовые с 0,25 до 1,75%, с целью избежать инфляции. А в Великобритании ставка выросла до 1%, а этого не было уже десяток лет.

Что ждет страны после того, как ЕЦБ поднял ключевую ставку?

Возможно снижение инфляции в еврозоне. По оптимистичным прогнозам ЕЦБ, повышение ставки приведет к снижению инфляции ниже 7%, а замедление ожидается уже в следующем году.

Приближение рецессии еще реальнее. Ведь повышение ставки равно остановка развития экономики. Ее рост, по ожидания ЕЦБ, снизится с 3,7% до 2,8% в текущем году, и еще на 0,7% в следующем.

Еще до повышения ставки большинство опасалось рисков рецессии, а повышение цены по кредитам как раз негативно скажется на экономике и вполне возможно повлияет на рецессию.

Страны с большими задолженностями ждет дефолт. Повышения ставок Европейским ЦБ только уменьшает спрос на правительственные активы, дающие минимальный доход. Все это повлияет на повышение стоимости займа, вкладчики будут надеяться, что получат больший процент, чем до этого. Это риск для закредитованных государств, например, Италия, ее долг равняется 150 от валового продукта, что увеличивают риски по дефолту. Информация по изменение ключевой ставки ЕЦБ повлияла на цену государственных бумаг Италии, она упала, а доход вырос до 3,7%.

Чтобы избежать дефолта, политика Европейского центрального банка сейчас меняется — банк хочет воспользоваться защитой трансмиссии, скупая правительственные ценные бумаги со сроками погашения до 10 лет, в случае неопределенности стоимости из-за спекуляций. ЕЦБ искусственно повысит спрос на облигации, а это замедлит повышение цен кредитов для таких страх и предостережет от дефолта. Покупка корпоративных активов тоже возможна, в некоторых государства большие корпорации очень важны для экономики страны, однако пока остается только ждать.

Замедление развития европейских компаний. Спрос, инвестиции, инфляция снизиться из-за увеличения ключевой ставки. Так будет и с изготовлением продукции и потребностью в услугах. Товары европейских производителей станут дороже из-за курса евро, а экспортная прибыль упадет. И это скажется на многих европейских фирмах, ведь все они под кредитами и их доход формируется за рубежом.

Выгода от европейских ценных бумаг для инвесторов заметно снизится. Повышение депозитной ставки станет причиной дефицита денег на бирже от тех, кто не хочет зависеть от волатильности и ждет прибыли от вложений.

Рост курса евро. Изменения ставок напрямую влияет на увеличение курса евро, но если и в Соединенных Штатах повысят ставки — подскочит и доллар, стирая разницу.

Стоимость сырья упадет, а это придавит рубль. Курс евро и рубля соотносятся в 5%, однако в России странная ситуация — повышение роста ставок ЕЦБ сделало евро дешевле. Это означает, что рублю ничего не угрожает. Но вот замедление роста и развития экономики повлияет на уменьшение потребления сырья и энергии, а цены значительно снижаются. Стоимость нефти сейчас ниже на 3%, что в дальнейшем скажется на положении рубля.

Действия Центрального банка России

После того, как ЕЦБ поднял процентную ставку на 0,5%, Центробанк РФ наоборот понизил ставку на 150 базисных пунктов. Это решение было всеми одобрено, так как такие поблажки финансового состояния позитивно повлияет на увеличение спроса промышленности и потребителя и улучшит условия бизнеса. Облигации выросли, колеблясь в цене до 2%, сохранив положительную динамику роста. По поводу экономического кризиса и возможной инфляции теперь меньше опасений.

А в последнем пакете санкций от Евросоюза оказались запреты по торговле золотом и другие пункты “заблокированных потребителей”. Некоторые ограничения по продовольствию, минеральным удобрениям отменили, и в таких условиях все компании надеются на снижение ставки в ближайшее время, более плавного и без критических последствий.

Заключение 

Повышение ЕЦБ ключевой ставки — попытка любым способом предупредить дальнейший рост инфляции, уже превысившей все ожидаемые показатели. Высокая ключевая ставка Европейского ЦБ после многолетнего пребывание на отметке “0” значит, что выдачи долгосрочных кредитов ставятся на паузу, как и проекты по инвестициям, а это чревато снижением ВВП, а также стабильный рост экономики в стране не предвидится.

Если такие изменения ключевой ставки не скажется на ситуации, то ставку Европейского центрального банка ЕЦБ снова повысит, что ухудшит положение финансовых организаций в еврозоне.

Инфляция в энергетики становится частью экономических процессов, а повышение ставки на 0,5% станет способом притормозить эти события. После этого последует также и повышение показателей инфляции, а экономическая активность Евросоюза снизится, как и спрос на газ стран ЕС и падение стоимости, что мигом отразится на экономике Российской Федерации, как и запрет торговать криптовалютой.