Аллокация – что это за показатель и как его использовать инвестору

Аллокация IPO – это экономический термин, применяемый в управлении инвестиционным портфелем и первичным размещением ценных бумаг на бирже. При первом размещении на фондовом рынке бизнесом своих акций на продажу, то есть при первичном публичном предложении или IPO следует учитывать этот параметр. IPO дает возможность инвесторам приобрести очень перспективные активы по достаточно низким ценам. В общем понимании это процесс предоставления кому-либо части от общего количества чего-либо для использования определенным образом.

Что такое аллокация

Аллокация – это простыми словами отношение всего количества размещаемых ценных бумаг к общему числу заявок. Показатель в процентах определяет перспективность и спрос на размещение. Для первичного публичного предложения этот показатель указывает процентное соотношение выполненных заявок на покупку акций к их размещению. Процент фактически показывает, насколько успешно принятие заявки.

Значение аллокации IPO оглашается после того, как окончен сбор запросов эмитентом или организатором процедуры. В процессе первичного распределения есть два этапа:

• Подача заявок у брокеров. После этого этапа выпустившая акции компания видит все запросы, полученные от брокеров, и распределяет их в количестве, соответствующему суммарному количеству заявок.
• Распределение акций брокером между инвесторами. Брокер распределяет самостоятельно.

У каждой брокерской компании своя структура, поэтому при равных суммах можно приобрести разный объем бумаг у разных брокеров.

Под аллокацией акций понимают диверсификацию активов в портфеле – разделение на доли. Для успешных инвестиций портфель должен содержать разные типы средств, облигаций, золото и сырье.

Как может меняться процент размещения

В зависимости от покупателя процент может быть разным. Он зависит от округления до целого числа акций и других факторов. Розничным инвесторам брокеры обычно предоставляют большую аллокацию, а крупным участникам рынка – маленькую. То есть 10 акций могут получить 100%, а 3000 – 2%.

Показатель может быть нулевым, если стоимость одной ценной бумаги выше отношения размещенного к запрашиваемому, и инвестору не достается ни одной акции. Если IPO не слишком привлекательно для покупателей, а активы не востребованы, процент размещения равен 100%.

Предположим, компания вышла на биржу и собрала в 2 раза меньше суммы, которая изначально планировалась. Тогда стоимость активов располагается по нижним границам ценового диапазона, и абсолютно все заявки удовлетворяются.

Распределение

Чтобы отношение продаваемых акций к запросам было максимальным, следует запрашивать такое количество бумаг, которое намного больше реальной покупательской способности инвестора. Компании с хорошими показателями имеют спрос на первичное размещение IPO в разы выше, чем объем самого размещения.

Для получения доли большого размера следует увеличивать в 2-3 раза свой запрос.

Существуют разные способы распределить акции при IPO. В таблице представлены два возможных варианта:

При первом варианте преимущество получают те, кто подаются первыми и предлагают более крупные суммы. При втором варианте эмитент или организатор, например, ФИНАМ, который является крупнейшим розничным брокером, был более лоялен к розничным инвесторам и равномерно распределил заявки.

Суммарная прибыль покупателя зависит от степени удовлетворения его заявок. Если спрос на IPO был невысоким, то вероятность последующего скачка стоимости довольно маленькая. При этом суммы, заблокированные при подаче, нельзя использовать в других операциях, что несколько ограничивает в действиях и участии в иных торгах.

При формировании IPO следует учитывать аллокацию – это помогает рассчитать предполагаемое количество заявок, которые необходимо подать для того, чтобы успешно пополнить свой инвестиционный портфель.

На нашем сайте можно получить консультацию по вопросам работы с IPO и другим нюансам деятельности начинающих и действующих инвесторов. Мы поможем разобраться с показателем аллокации и принципами его расчета. Не бойтесь оставлять заявку, если вы хотите изменить свое финансовое положение к лучшему. Зарабатывайте с профессионалами!